Grafik – wie ein Russisch-Ukraine-Konflikt von Reuters globale Märkte treffen könnte
von Karin Strohecker
London (Reuters) – Eine potenzielle Invasion der Ukraine durch benachbarte Russland würde sich über eine Reihe von Märkten, von Weizen- und Energiepreisen und den souveränen Dollaranleihen der Region bis hin zu Safe-Haven-Assets und Aktienmärkten spüren .
sind fünf Diagramme, in denen eine potenzielle Eskalation der Spannungen an den globalen Märkten spürbar ist:
1 / Safe Havens
Inflation bei Multi-Dekade-Höchsts und drohende Zinsaufstiegs sind für den Anleihe für Anleihe, mit US-10-jährige Raten, die immer noch in der Nähe des Schlüssels in der Nähe des Schlüssels von 2% liegen, und die deutschen Renditen von 10 Jahren, die sich erstmals seit 2019 über 0% steigen.
, aber ein kurzer Russland-Ukraine-Konflikt könnte das ändern.
Ein wichtiges Risikoereignis sieht in der Regel in der Regel die Anleger, die auf Anleihen zurückgehen, die allgemein als sicherste Vermögenswerte angesehen werden, und diese Zeit ist möglicherweise nicht anders, Auch wenn eine russische Invasion der Ukraine weiter gefächert wird Ölpreise – und daher Inflation.
In Forex-Märkten wird der Euro- / Swiss Franc-Wechselkurs als der größte Indikator für das geopolitische Risiko in der Eurozone angesehen, da die Schweizer Währung von Anlegern ein sicherer Hafen angesehen wurde. Es traf seit Mai 2015 am Montag seinen stärksten Niveau, obwohl einige davon auf einen weit verbreiteten Veräußerung an der Wall Street zurückzuführen waren.
Gold, auch in Zeiten des Konflikts oder der wirtschaftlichen Streit als Unterkunft angesehen, haftet auf zwei Monate-Gipfeln.
Grafik – “Safe Haven” -Preise als Ukraine-Spannungen Build
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2 / Körner und Weizen
Jede Unterbrechung des Getreidestroms aus der schwarzen Meeresregion ist es wahrscheinlich, dass sich die Preise ausreichend beeinflussen und die Inflation von Nahrungsmitteln zu einer Zeit, wenn die Erschwinglichkeit ist Eine wichtige Besorgnis auf der ganzen Welt nach den wirtschaftlichen Schadens, die durch die COVID-19-Pandemie verursacht wurden.
Vier große Exporteure – Ukraine, Russland, Kasachstan und Rumänien – Schiffskorn von Häfen im Schwarzen Meer, die Störungen aus militärischer Handlungen oder Sanktionen stellen könnten.
Ukraine wird voraussichtlich der weltweit drittgrößte Exporteur von Corn in der 2021/22-Saison und der viertgrößte Exporteur von Weizen nach internationalen Körnern des Rates. Russland ist der weltweit führende Weizen-Exporteur.
“Geopolitische Risiken sind in den letzten Monaten in der schwarzen Meeresregion gestiegen, die die Weizenpreise vor ihnen beeinflussen könnten”, sagte Dominic Schnider, Stratege bei UBS.
Grafik – steigende Lebensmittelpreise Kraftstoffinflationsdruck
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3 / Erdgas und Öl
Energiemärkte werden wahrscheinlich getroffen, wenn sich die Spannungen in den Konflikt verwandeln. Europa setzt Russland für rund 35% seines Erdgases auf Russland, die meistens durch Pipelines kommen, die Belarus und Polen nach Deutschland, Nord Stream 1, der direkt nach Deutschland geht, und andere durch die Ukraine, die direkt nach Deutschland geht, und andere durch die Ukraine.
In 2020 Gasmengen von Russland nach Europa fielen nach der laufenden Nachfrage nach Lockdowns und erholte sich im vergangenen Jahr nicht vollständig, als der Verbrauch stieg, wodurch die Preise sendet, um Höhen aufzunehmen.
Im Rahmen möglicher Sanktionen sollten Russland die Ukraine eindringen, Deutschland hat gesagt, dass es die neue Nord Stream 2-Gaspipeline aus Russland halten könnte. Die Pipeline wird projiziert, um die Gaseinfuhr nach Europa zu erhöhen, unterstreicht aber auch seine Energieabhängigkeit von Moskau.
SEB Rohstoffanalyst Bjarne Schielbrop Die Märkte würden von Russland nach Westeuropa erwarten, dass der Erdgasausfuhr aus Russland nach Westeuropa erheblich reduziert wurde Ukraine und Weißrussland im Falle von Sanktionen und für Gaspreise, um die Q4-Ebenen erneut zu besuchen.
Ölmärkte könnten auch durch Bordsteine oder Unterbrechungen beeinflusst werden. Die Ukraine bewegt das russische Öl in die Slowakei, Ungarn und die Tschechische Republik. Der Transit des Ukraine-Transits des russischen Rohöls für den Export in den BLOC betrug im Jahr 2021 11,9 Millionen Tonnen, von 12,3 Millionen Tonnen im Jahr 2020, S & P Global (NYSE: SPGI) Batts sagte in einer Notiz.
JPMorgan (NYSE: JPM) sagte, die Spannungen riskierten eine “materielle Spitze” in den Ölpreisen und stellten fest, dass ein Anstieg auf 150 US-Dollar ein Barrel das globale BIP-Wachstum auf nur 0,9% in der ersten Hälfte des Jahres verringern würde, während mehr als Die Verdoppelung der Inflation auf 7,2%.
Grafik – Europäische Gaspreise Treffer Rekordhöhen im Dezember
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4 / Firmenexposition.
Bilanzierende westliche Unternehmen könnten auch die Konsequenzen von einer russischen Invasion spüren, obwohl für Energiefirmen alle Umsätze oder Gewinne von einem potenziellen Ölpreissprung etwas ausgeglichen werden könnten.
Britanniens BP (NYSE: BP) besitzt einen Anteil von 19,75% an Rosneft, der ein Drittel seiner Produktion ausnimmt, und hat auch eine Reihe von Joint Ventures mit dem größten Ölproduzenten Russlands.
Shell (LON: RDSA) Inzwischen ist ein Anteil von 27,5% an der ersten LNG-Anlage von Russland, Sakhalin 2, ein Drittel der gesamten LNG-Exporte des Landes, und hat eine Reihe von Joint Ventures mit dem Staatlichkeitsgrasid Gazprom (MCX: Gazp ).
US-Energierfirma Exxon (NYSE: XOM) arbeitet durch eine Tochtergesellschaft des Sakhalin-1-Öl- und Gasprojekts, in dem Indiens staatliches Exploreröl und Erdgaskorpe auch einen Pfahl hält. Norwegens Equinor ist auch im Land tätig.
im Finanzsektor, das Risiko ist in Europa konzentriert, gemäß Berechnungen von JPMorgan.
Österreichs Raiffeisen-Bank International stammt von seiner russischen Tochtergesellschaft von seiner russischen Tochtergesellschaft, die Ungarns OTP und Unicredit um 7% von ihnen, während Societe Generale (OTC: Scgly) mit 6% der GROUP-Nettogewinne angesehen wurde seine Rosbank-Einzelhandel. Das niederländische Finanzfirma in Russland hat jedoch einen Fußabdruck in Russland, obwohl dies für weniger als 1% des Nettogewinns ausmacht, zeigten die JPMorgan-Nummern.
Betrachten der Kreditexposition gegenüber Russland, französische und österreichische Banken sind bei Westernkrediten um 24,2 Mrd. USD bzw. 17,2 Milliarden US-Dollar. Es folgen US-Kreditgeber bei 16 Milliarden US-Dollar, Japanisch mit 9,6 Milliarden US-Dollar und deutsche Banken mit 8,8 Milliarden US-Dollar, Daten der Bank für internationale Siedlungen (BIS).
Weitere Sektoren haben auch eine Belichtung. Die 93 russischen Geschäfte der deutschen METRO AG erzeugen Knapp 10% seines Umsatzes und 17% seines Kerngewinns, während Dänischer Brewer Carlsberg (OTC: CABGY) Baltika, Russlands größter Brewer mit einem Marktanteil von fast 40% besitzt.
Grafik – Banken mit Russland Exposition
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5 / Regional-Dollaranleihen und Währungen
Russische und ukrainische Vermögenswerte werden sein an der Spitze aller Märkte Fallout aus potenziellen militärischen Maßnahmen.
Beide Länder-Dollar-Anleihen haben ihre Kollegen in den letzten Monaten unterdrückt, da Investoren die Exposition inmitten der Eskalation der Spannungen zwischen Washington und seinen Verbündeten und Moskau beeinträchtigen.
Die Märkte der Ukraine sind hauptsächlich der Aufwertung der aufstrebenden Marktinvestoren, während Russlands insgesamt auf den Kapitalmärkten in den letzten Jahren in jüngsten Jahren inmitten von Sanktionen und geopolitischen Spannungen geschrumpft ist, die etwas dämpfend sind jede Androhung der Ansteckung durch diese Kanäle.
Aber auch Russlands Rubel und die Hrryvnia von Ukraine haben sich auch erlitten, um sie bisher in diesem Jahr die schlechtesten Währungen von aufstrebenden Märkten zu erzielen.
Die Situation der Ukraine-russischen Grenze präsentiert “erhebliche Unsicherheiten” für Fremdwährungsmärkte, sagte Chris Turner, globaler Leiter der Märkte.
“Die Ereignisse von Ende 2014 erinnern uns an die Liquiditätslücken und der US-Dollar-Horten, die zu einem erheblichen Rückgang des Rubels zu diesem Zeitpunkt führten”, sagte Turner.
Grafik – Russland Bonds TUBLE AS Ukraine Spannungen steigen
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(Berichterstellung und Grafik von Karin Strohecker, Sujata Rao, Saikat Chatterjee, Danilo Masoni, Marc Jones, Nigeljagd und Susanna Twidale; Schreiben von Karin Strohecker; Bearbeitung von Alison Williams und Catherine Evans)